El administrador del fondo es una de las figuras importantes para el funcionamiento de un fondo de inversión. Al contrario de lo que pueda implicar el nombre, no se trata de una persona, sino de una empresa. Su función fundamental es atender todas las cuestiones del día a día para que el fondo siga funcionando.

¿Qué hace un administrador de fondos?

De manera más detallada, las funciones que cumple la administradora de fondos incluyen:

  • Establecer el fondo de inversión y registrarse en la CVM
  • Aprobar el reglamento
  • Proveedores de servicios de control
  • Contratar al auditor independiente
  • Seguimiento de los flujos de efectivo
  • Rendir cuentas a los accionistas
  • Mantener el registro de cotizantes actualizado y en perfecto orden
  • Preparar actas de las reuniones
  • administrar recursos
  • Organizar la transferencia de ingresos
  • Actuar en defensa de los intereses de los accionistas

El papel del gestor del fondo como guardián

Gatekeeper es un término en inglés que significa “guardián” (o, en una traducción más simple, guardián). Existe un entendimiento, incluido el CVM, de que el administrador del fondo desempeña un papel de guardián. Esto significa que al controlar el acceso a los recursos y la forma en que se utilizan, él tiene un papel no solo para seguir las reglas, sino también para asegurarse de que otros sigan las reglas.

De esta forma, el administrador puede responsabilizarse de las acciones y omisiones de quien contrate, en nombre de los accionistas, para prestar los servicios necesarios o útiles al fondo. Esta responsabilidad puede ser administrativa e incluso legal.

Lo que no puede hacer un administrador de fondos

Así como el administrador tiene responsabilidades, también tiene algunas limitaciones. La principal es que no puede hacer promesas de ingresos predeterminados a los accionistas o personas interesadas en convertirse en accionistas del fondo.

Hay dos buenas razones para ello. Primero, el administrador no puede garantizar realmente los resultados; después de todo, tampoco es responsable de construir la cartera de activos del fondo. Por tanto, cualquier promesa sería un acto de mala fe en relación con los accionistas. En segundo lugar, hacer este tipo de promesas puede desequilibrar el mercado. Es como la publicidad que pone a otros fondos en desventaja y manipula el comportamiento de los inversores.

Quién puede ser administrador de fondos

Como ya hemos visto, quienes desempeñan el papel de administrador de fondos son empresas, organizaciones. Sin embargo, no cualquier empresa puede actuar como administrador. Es necesario que la persona jurídica cuente con autorización de la CVM para realizar esta actividad. La autorización se obtiene registrándose en la Gestión de Cartera de Valores.

Compensación del administrador del fondo

Por supuesto, la empresa que desempeña el papel de administrador de fondos no lo hace de forma gratuita. Su remuneración se realiza mediante el pago, por parte de los accionistas, de la comisión de administración. Dependiendo de la clase de fondo de inversión y la regulación aprobada, el administrador también puede ser remunerado a través de comisiones cobradas por el desempeño del fondo y la entrada o salida de accionistas.

No confunda: administrador y gerente

Aunque los términos se usan a menudo indistintamente en el mundo empresarial, en el mundo de los fondos mutuos no se pueden confundir. Mientras que el administrador del fondo es la empresa que mantiene el barco a flote, el administrador es el individuo (o individuos) que tiene la brújula. En otras palabras, el administrador se ocupa de los asuntos generales y el administrador se ocupa de decidir qué activos comprar o vender, cuándo y en qué proporción.

Además de administradores y gestores, otras figuras importantes en el mundo de los fondos de inversión son los auditores, los custodios y, por supuesto, los accionistas.