¿Qué es la administración pasiva?

La administración pasiva es un modelo de gestión utilizado en fondos de inversión , en el que las acciones se eligen en base a referencias externas.

De estas referencias destacan los índices sectoriales y los activos. El objetivo, entonces, es replicar su desempeño en el mercado, utilizándolos como guía a la hora de componer el portafolio.

En comparación con su modelo opuesto (gestión activa), la gestión pasiva es una opción mucho más conservadora, en línea con perfiles que buscan una mayor previsibilidad y seguridad en las inversiones.

¿Cómo funciona la administración pasiva?

Primero, revisemos la estructura de un fondo de inversión.

En este tipo de aplicación, un administrador (también llamado administrador de cartera) tiene la función de asignar el capital de un grupo de accionistas.

Siendo responsable de decidir dónde y cuándo se invertirá el dinero, el administrador actúa como administrador de activos.

Sin embargo, esta descripción puede llevarnos a creer que el rol tiene mayor independencia de la que realmente tiene.

Esto se debe a que, en fondos con administración pasiva, la elección del destino de los activos no es tan libre como parece. El administrador no puede simplemente encontrar una oportunidad e invertir en ella.

Al contrario: en estos casos, deberá seguir estrictamente lo definido en los estatutos del fondo.

Es decir, si el índice adoptado (la referencia mencionada al principio, ¿recuerdas?) Es el Ibovespa, solo compra las acciones que lo componen.

Si es sectorial, solo las acciones de empresas de un determinado sector. Por ejemplo, como administrador de un fondo vinculado a la construcción, solo puede invertir en acciones de empresas de empresas constructoras y similares.

Lo mismo ocurre con los demás fondos, vinculados al turismo, la pesca, la reforestación, etc.

¿Cuál es el perfil del inversor de fondos con gestión pasiva?

En general, los inversores que buscan esta modalidad buscan opciones más conservadoras.

Ya sea para componer una parte de su capital (después de todo, es posible invertir en más de un fondo y mezclar categorías de gestión), o como una única estrategia, los fondos con gestión pasiva representan una mayor garantía de estabilidad en el mercado de valores, en primera vista.

¿Cuáles son las ventajas de invertir a través de fondos gestionados pasivamente?

La primera de las ventajas se refiere no solo a los fondos con gestión pasiva, sino a los fondos de inversión en general.

Al revisar la sección anterior, admitimos que subcontratar la responsabilidad de elegir acciones puede representar la mayor ventaja para algunos inversores. Temerosos de la volatilidad del mercado de valores, adquieren cierta confianza cuando se sienten protegidos por la experiencia de un profesional.

Incluso si la autonomía del gerente es limitada en este caso, es como aprender a andar en bicicleta con ruedas de entrenamiento. ¿Recuerdas el sentimiento?

Aunque la rueda está sujeta a las ruedas más grandes (en este caso, el estatuto del fondo y los índices adoptados), saber que están ahí libera parte del miedo a caer.

En otras palabras, para muchos es suficiente saber que un experto se ocupa de sus activos, manteniendo parte de las riendas del juego, con reglas de inversión bien definidas.

Pero los fondos con administración pasiva también tienen otros privilegios, como:

  • La volatilidad más baja.
  • Tarifas de administración más bajas, ya que el volumen de investigación requerido por el gerente también es menor;
  • Es el modelo que más se acerca a la renta fija, en términos de previsibilidad.

¿Cuáles son las desventajas de invertir a través de fondos administrados pasivamente?

En general, la mayor desventaja de las inversiones gestionadas de forma pasiva es el bajo riesgo.

“Pero, ¿cómo puede ser malo el bajo riesgo?” Esa pregunta probablemente estalló en tu cabeza.

La verdad es que, desafortunadamente, no puedes tenerlo todo. Y, como todos sabemos, en el mundo de las inversiones, cuanto mayor es el rendimiento, mayor es el riesgo.

Por lo tanto, los riesgos más bajos a menudo significan retornos más bajos. Y, dependiendo del objetivo de cada inversor, esto puede ser suficiente para querer mantenerse alejado de estos fondos.

¿Cuáles son las diferencias entre fondos gestionados pasivamente y fondos gestionados activamente?

Como ya sabes, los fondos con administración pasiva limitan la libertad del gerente, obligándolo a seguir indicadores previamente elegidos.

Por outro lado, os fundos com administração ativa favorecem a liberdade de escolha do gestor, visto que o seu principal objetivo é superar o desempenho dos indicadores. Focados em maiores lucros, eles estão abertos, da mesma forma, a correr mais riscos.