El FMI mantiene una supervisión económica y financiera para garantizar que el mercado global funcione adecuadamente.

Las crisis económicas severas pueden hacer que uno o varios gobiernos declaren la bancarrota nacional . Ésta es una afirmación formal de que el gobierno no es lo suficientemente solvente para pagar a los acreedores. La quiebra puede permitir que el gobierno reembolse algunas o ninguna de sus deudas para reorganizar las finanzas. El Fondo Monetario Internacional ( FMI ) a menudo supervisa los procedimientos de quiebra del gobierno y puede intervenir para evitar que sucedan tales eventos. Los sucesos históricos de quiebras nacionales han demostrado que reducen la riqueza de los ciudadanos privados y ajustan el gasto público .

Cuando un país se declara en quiebra nacional, el gobierno ha determinado que no tiene suficiente dinero para pagar los saldos adeudados a los acreedores. Dependiendo de las circunstancias, la quiebra permite el pago parcial o nulo de las deudas. La acumulación de tales deudas puede ser propiedad de cualquier nivel de gobierno, incluido el local o el central. Como la mayoría de los gobiernos obtienen sus ingresos de los ciudadanos, esta deuda a menudo se percibe como una deuda indirecta de los contribuyentes.

Un sistema de finanzas públicas generalmente proporciona dinero al gobierno para gastos presupuestarios . Un gobierno no toma dinero prestado en el sentido tradicional, como de un banco u otra institución crediticia. En cambio, la deuda puede emitirse en forma de letras, pagarés y bonos comprados por los ciudadanos. Este dinero generalmente se reembolsa con intereses para atraer a los compradores. Tal método de endeudamiento puede considerarse deuda interna, que es dinero adeudado a prestamistas dentro de una nación.

La deuda externa, por el contrario, se debe a prestamistas extranjeros. De manera similar a la forma en que se pueden emitir bonos o notas a los ciudadanos, es probable que los gobiernos emitan valores y letras pagaderas a otras naciones con intereses. Los países considerados menos solventes pueden necesitar ofrecer tasas de interés sustanciales antes de que otros países asuman la deuda. El gasto público también puede financiarse con impuestos como los generados por los ingresos de los ciudadanos, la propiedad de la propiedad y la venta de mercancías.

Si bien un gobierno puede imponer un límite a su gasto fiscal, la deuda puede acumularse año tras año debido al aumento de costos o presupuestos insuficientes. Por lo tanto, la quiebra nacional es a menudo el resultado de uno o una combinación de los siguientes escenarios: insolvencia nacional debido a aumentos masivos de la deuda pública o disminución del empleo que reducen los ingresos fiscales ; cambio en el gobierno del gobierno, como el del Imperio Ruso después de que el gobierno soviético asumiera el poder en 1917; y el declive de una nación en términos de poder y riqueza, como lo que le ocurrió a Japón inmediatamente después de la Segunda Guerra Mundial. En cada uno de estos eventos, a menudo se produce una crisis financiera que deja al país sin fondos suficientes para pagar las deudas.

El Banco de Pagos Internacionales promueve estándares fiscales y prácticas bancarias a nivel internacional. Este instituto también mantiene estándares de compensación de deuda para organismos gubernamentales. Sin embargo, a diferencia de las entidades corporativas, que pueden verse obligadas a dejar de realizar negocios en caso de quiebra, los gobiernos a menudo continúan brindando servicios a los ciudadanos. Por tanto, los complejos procedimientos de quiebra nacional están regidos por el FMI, un organismo independiente.

El FMI mantiene una base de miembros de más de 180 países. Una de sus funciones designadas es brindar asesoramiento sobre políticas y financiamiento a los miembros que experimentan impedimentos económicos. El FMI también mantiene una supervisión económica y financiera para asegurar que el mercado global funcione adecuadamente. Cuando la quiebra nacional se percibe como una posibilidad, el FMI puede intervenir con préstamos que ayuden a pagar a los acreedores y establecer nuevos procedimientos de gasto.

One historical incidence of governmental credit default occurred with Philip II of Spain. Between 1557 and 1596, he declared national bankruptcy four times. President Roosevelt also declared the United States bankrupt in 1933. At that time, he enacted a National Emergency law whereby no U.S. citizen could legally own gold. Such occurrences of national bankruptcy often result in devaluation of private citizen wealth, less public spending and reduced government spending until economic stability returns.