El Acuerdo de compensación, o Acuerdo de compensación, es un acuerdo celebrado entre dos partes para mitigar el riesgo crediticio cuando realizan transacciones financieras entre sí. Se aplica principalmente en la negociación de derivados .

El acuerdo establece que los resultados de distintas negociaciones entre las mismas partes se pueden consolidar al calcular cuánto debe efectivamente pagar una a la otra.

Comprensión del acuerdo

Un dato interesante sobre el convenio de compensación es que, si bien es un instrumento utilizado en el universo del mercado financiero, incluso regulado por el CMN – Consejo Monetario Nacional , su origen en la realidad proviene de un concepto de otro universo: el legal. Por lo tanto, solo podemos entender el acuerdo de liquidación si conocemos la liquidación de la deuda.

En Derecho, cuando dos personas están endeudadas entre sí, estas obligaciones se cancelan hasta que se agoten las deudas de un lado y en un saldo mucho menor para pagar al otro lado. Entendamos mejor con un ejemplo.

Supongamos que Pedro y Carlos son viejos conocidos y, a lo largo de los años, se han estado vendiendo cosas sin pagar, con deudas acumuladas.

  • Pedro vendió una radio a Carlos por R $ 200;
  • Carlos vendió un televisor a Pedro por R $ 380;
  • Pedro vendió una cama a Carlos por 550 reales;
  • Carlos vendió una computadora a Pedro por R $ 2.700;
  • Pedro vendió una motocicleta a Carlos por R $ 3.400;
  • Carlos vendió un par de boletos para un juego a Pedro por R $ 640.

Entonces, un día, deciden que ha llegado el momento de saldar sus deudas entre ellos. Sin embargo, en lugar de que cada uno pague todas las cantidades adeudadas al otro, optan por el camino más sencillo: liquidación de deudas.

Esto significa que cada monto de la obligación de Peter se cancela con un monto equivalente de la obligación de Peter, hasta que solo quede el saldo del que tiene la mayor deuda.

Pedro le debe a Carlos un total de R $ 3.720. Mientras tanto, Carlos le debe a Pedro R $ 4.150. Una vez hechas las compensaciones, la deuda de Pedro se extingue y la deuda de Carlos se limita a R $ 430.

Esa es la compensación de deuda, el mismo principio detrás del acuerdo de compensación.

Si dos partes comercian en el mercado financiero y realizan más de una transacción entre sí, con el tiempo, ambas acumularán resultados positivos y negativos. El acuerdo es un instrumento para garantizar que, al calcular cuánto se tendrá que pagar realmente, todos los resultados deben consolidarse, en lugar de tratarse individualmente.

¿Cuál es el beneficio del Acuerdo?

El acuerdo de compensación tiene la ventaja de reducir el riesgo de exposición crediticia de las partes que comercian entre sí. Considere el ejemplo que usamos anteriormente; incluso para Carlos, que todavía debe, hay una diferencia muy grande entre deber R $ 200, más R $ 550, más R $ 3.400, o adeudar sólo el saldo de R $ 430.

Si dos partes negocian derivados de forma recurrente (el caso más común de utilizar un acuerdo de compensación), es normal que cada una de ellas acumule varios resultados negativos.

Entonces, en lugar de exponerse a la posibilidad de un cargo por cada uno de estos resultados, las partes se protegen al hacer que solo el saldo de todos los resultados sea “recolectable”. Esto significa, por tabla, que solo se puede cobrar un lado: el que acumuló el mayor valor en resultados negativos.

¿Cómo se realiza el Arreglo?

Según la Resolución CMN 3.263, que regula el contrato de compensación, éste debe celebrarse entre una persona natural o jurídica (el inversionista) y una institución financiera. La razón es que, en general, así es como funcionan los derivados: se negocian entre inversores e instituciones financieras .

Según la resolución, debe suscribirse en un contrato específico, a través de un instrumento público o privado. La diferencia entre estos instrumentos es que el público se elabora en la notaría, mientras que el privado puede ser elaborado por las propias partes, aunque posteriormente sea necesario registrarlo en la notaría.