La teoría del gran tonto puede explicar por qué los inversores compran bienes raíces que parecen estar sobrevalorados.

La teoría del gran tonto es una creencia de inversión que explica por qué ciertos inversores compran cosas como bienes raíces, acciones o obras de arte que parecen estar sobrevaloradas. Incluso si la inversión no vale el precio de venta, y en muchos casos no lo es, la teoría enseña que, tarde o temprano, vendrá un “mayor tonto” y deseará comprarlo por un precio aún mayor.precio, obteniendo así una ganancia para el inversor original. Es cierto con mayor frecuencia durante tiempos económicos fuertes y en mercados que están saturados de compradores. Las cosas pueden ser más difíciles en las recesiones o durante las recesiones del mercado; en estos casos, puede pasar mucho tiempo antes de que aparezca ese tonto más grande. Cuando la espera es demasiado, existe una posibilidad real de pérdida, y la mayoría de los expertos económicos no recomiendan que las personas pongan demasiada fe en la teoría a menos que hayan realizado una gran cantidad de investigación de mercado independiente por adelantado. También puede haber mayores implicaciones económicas si muchos inversores compran la teoría a la vez en un mercado que está en declive. Cuando no hay suficientes compradores dispuestos, este tipo de inversión especulativa puede provocar estallidos de burbujas y caídas rápidas del mercado.

Cuando funciona

La teoría del gran tonto puede explicar por qué los inversores compran acciones que parecen estar sobrevaloradas.

En tiempos de una “burbuja” económica, la teoría más tonta parece funcionar. Una de las características definitorias de una burbuja es que crea valor artificial, con mayor frecuencia en torno a acciones o bienes raíces. Mientras los inversores estén en un frenesí de compras, a menudo están dispuestos a pagar de más, y el pago de más en algunos casos se convierte en el estándar del mercado y la “nueva normalidad”. La gente a menudo compra cosas y luego busca “darle la vuelta” o revenderlas algo rápidamente en estas situaciones.

Cuando no es así

Las burbujas y los mercados inflados no duran para siempre. Las acciones y las propiedades tangibles que están extremadamente sobrevaloradas verán casi inevitablemente que sus valores disminuyan rápidamente cuando esto suceda. Esto a menudo conduce a problemas sustanciales para los inversores que dependían de un tonto más grande para obtener ganancias. Las personas que se encuentran en estas situaciones suelen vender su propiedad con una pérdida grave, que se agrava si el precio que ellos mismos pagaron estaba sobrevalorado. En la mayoría de los casos, una vez que estalla la burbuja del mercado, no hay seguridad y el potencial de pérdidas catastróficas se vuelve muy real. Esto a menudo se denomina “corrección” del mercado.

Implicaciones económicas mayores

Un solo inversionista, o incluso una pequeña minoría de inversionistas, actuando sobre la teoría del gran tonto no suele causar ningún tipo de onda económica. Suele ser muy difícil que las inversiones individuales, por grandes que sean, influyan en el mercado. Simplemente hay demasiado dinero en el sistema para que las pérdidas o ganancias individuales tengan importancia en el panorama general.

Las cosas tienden a volverse más problemáticas cuando la teoría comienza a convertirse en una creencia predominante. Cuando muchos inversores deciden aceptar esta teoría al mismo tiempo, a veces pueden crear sus propias burbujas y, en última instancia, sus propias caídas, la mayoría de las cuales afectan a casi todos. Cuando los inversores que han invertido colectivamente en algo como acciones basura, bienes raíces sobrevalorados o obras de arte de valor cuestionable experimentan pérdidas al mismo tiempo , esto podría ser suficiente para que algunos nuevos inversores reconsideren su estrategia de compra. Se puede argumentar que esto podría ser algo bueno a largo plazo. Sin embargo, a corto plazo puede ser desastroso, provocando una ralentización de las compras y, en casos extremos, posiblemente también una caída del mercado.

Evaluar el riesgo

Si bien la teoría del gran tonto tiene el potencial de hacer a una persona muy rica, pagar más por algo de lo que vale siempre es arriesgado. En algún momento, alguien se quedará con la propiedad sobrevalorada. Confiar regularmente en la teoría significa que existe la posibilidad de que la apuesta alcance a cualquier inversor. Evitar pérdidas requeriría mucha suerte a largo plazo, así como mucha información sobre lo que probablemente hará el mercado en el futuro.