El accionista controlador es el que tiene mayor y más precisa influencia en la toma de decisiones de la organización en la que invierte. Alcanza este cargo cuando es capaz, a través del número mayoritario de votos en las reuniones, de inferir sobre temas como el nombramiento de los nuevos administradores de la empresa.

El accionista controlador puede ser una persona física o jurídica, actuando individualmente o en grupo.

Sus actividades son de suma importancia para la sostenibilidad de la empresa. Esto se debe a que, dependiendo de la posición que se adopte, pueden potenciar u obstaculizar el éxito de la organización.

Teniendo esto en cuenta, ya existen algunos procedimientos legales destinados a mitigar posibles abusos de poder por parte de los accionistas controladores. El respeto de estos procedimientos garantiza una acción de control más eficiente que no perjudica a la empresa ni al resto de accionistas.

¿Cuáles son las principales características de un accionista controlador?

Un error común en el universo administrativo-financiero es asumir que cada accionista controlador es un accionista mayoritario.

Aunque es común, no es obligatorio poseer más del 50% del capital con derecho a voto de una empresa para ejercer el poder de control.

De hecho, este es solo uno de los tres tipos de accionistas mayoritarios que existen.

En los otros dos, el accionista minoritario puede controlar la organización de las siguientes formas:

  • En el primero de ellos, se une a otros accionistas, mediante acuerdo de voto, con el fin de alcanzar la mayoría absoluta en la suma.
  • En el segundo, incluso con un capital con derecho a voto inferior al 50%, el accionista logra dominar los votos mayoritarios y la elección de administradores. Es una unión de persuasión y oportunidad. En este caso específico, está lo que se conoce como control pulverizado : entre las empresas que operan en el mercado brasileño, Embraer, Hering y Valid son algunas de las que adoptan este modelo.

¿Cómo se define el control de una organización?

Como se mencionó anteriormente, hay más de una forma de convertirse en accionista mayoritario.

Sin embargo, debe entenderse que, en este caso, ninguna regla está escrita en piedra. Todo puede cambiar en cualquier momento.

Así como las organizaciones con control definido (donde el control se concentra en un único accionista mayoritario o en un grupo de accionistas) pueden abrirse a un control pulverizado, también puede suceder lo contrario.

Lo que define estas transiciones es el comportamiento de los accionistas controladores (actuales o futuros).

Por ejemplo, en 2005, JC Lenny (entonces accionista mayoritario) distribuyó sus acciones de Renner en el mercado, pasando el control de la empresa de definido a pulverizado.

No fue una decisión general de la propia Renner, sino de un único accionista importante, lo que cambió el modelo de control adoptado por la empresa.

El movimiento contrario es más complejo. Esto se debe a que muchas veces las empresas con el control ya pulverizado recurren a estrategias como la píldora venenosa para evitar el reagrupamiento de mando.

Solo por curiosidad, la píldora venenosa es una táctica de defensa corporativa muy común en el mundo de las adquisiciones . Como obliga a cualquier accionista a lanzar una Oferta Pública de Adquisición (OPA) en toda la organización, si alcanza el 30% de las acciones, también ayuda a las empresas que desean mantener disperso su control.

En el mayor estilo de “todo o (casi) nada”, evita concentraciones crecientes que permitirán el ascenso de los accionistas mayoritarios en el futuro.

¿Cuáles son las formas de prevenir el abuso de poder por parte de los accionistas mayoritarios?

También de acuerdo con la Ley de Sociedades Anónimas, los accionistas controladores tienen un gran compromiso con la organización. Básicamente, están obligados a velar por el cumplimiento de la función social de la empresa, de manera que todas las acciones que en ella y por ella realicen estén alineadas con su objeto.

También es un deber general para con otros accionistas, empleados y la comunidad en general.

Para asegurar que esto se cumpla, la ley establece que el accionista controlador puede, de hecho, ser considerado individualmente responsable de las acciones realizadas con abuso de poder. Es decir, si sus acciones no se ajustan a los principios antes mencionados, es posible que sean sancionados por ello.