El Agente de Compensación es una institución financiera responsable de liquidar transacciones y brindar garantías para la compra y venta de activos en bolsa.

Comprensión del agente de compensación

Después de que un inversor negocia un activo en la bolsa de valores, esta transacción debe liquidarse, es decir, el activo debe transferirse del vendedor al comprador y el pago debe transferirse del comprador al vendedor. Además, es importante que exista alguna garantía de que esta transferencia se realizará correctamente.

El Agente de Compensación es responsable de realizar la liquidación y brindar la garantía. Pueden desempeñar este papel los corredores, distribuidores de bonos y valores , la banca comercial o múltiple, y finalmente, la banca de inversión.

Es importante recordar que el agente de compensación siempre está vinculado a CBLC – Companhia Brasileira de Liquidacao e Custódia . Se considera participante del CBLC y debe cumplir con sus normas para poder realizar las actividades de liquidación de transacciones y provisión de garantías en el mercado de capitales .

¿Cuáles son las categorías de agentes compensadores?

Hay tres categorías de agentes compensadores: propio, pleno y específico.

Mientras que el agente propio actúa en la liquidación de operaciones que involucran su propia cartera y la de sus clientes, el agente pleno también actúa en la liquidación de operaciones que involucran la cartera de terceros.

A su vez, el agente de compensación específico solo puede actuar en la liquidación de operaciones con valores privados de renta fija , emitidos por sociedades no financieras, también denominados debentures.

¿Cuáles son las condiciones para convertirse en Agente de Compensación?

Una entidad solo puede ser admitida como agente compensador y realizar las actividades de las que este agente es responsable si cumple determinadas condiciones.

Primero, debe firmar un Acuerdo de Servicios de Agente de Compensación con CBLC y adherirse formalmente a sus Reglas de Operaciones y Procedimientos Operativos, así como a otras regulaciones.

Además, es necesario contribuir al Fondo de Liquidación CBLC, realizando los depósitos requeridos.

También es necesario tener especialización en actividades de evaluación y concesión de crédito y gestión de riesgos, presentando una situación económica y financiera compatible con el ejercicio de las actividades.

El CBLC establece requisitos mínimos técnicos, operativos y de capital para que una institución sea considerada calificada para desempeñar esta función.

¿Cómo funciona la desacreditación de un Agente de Compensación?

Una vez que una institución se convierte en agente de compensación, puede ser desacreditada voluntariamente o a discreción del CBLC.

Para la desacreditación voluntaria, la institución debe notificar formalmente al Directorio de B3, con al menos 3 días de anticipación, y también notificar a sus clientes. Las obligaciones que ya ha asumido seguirán siendo su responsabilidad hasta que se cumplan.

Mientras tanto, la desacreditación por decisión del CBLC se puede realizar como sanción en caso de infracción. El agente también está sujeto a otras sanciones: advertencia, multa, suspensión y la transferencia de sus operaciones pendientes de liquidación a otro agente.

Entre las razones por las que un agente de compensación puede sufrir sanciones está el incumplimiento de sus obligaciones. Si no realiza la liquidación de las operaciones bajo su responsabilidad, es decir, no transfiere el bien negociado del vendedor al comprador o el pago del comprador al vendedor, se encuentra en mora y puede sufrir sanciones.

¿Cuáles son las funciones del Agente de Compensación?

En el cumplimiento de su función, el agente de compensación tiene una larga lista de funciones, establecidas por las regulaciones de la CBLC. 

Un buen ejemplo es el deber de confidencialidad. No podrá revelar información a la que tenga acceso en el ejercicio de sus actividades, salvo que lo soliciten órganos competentes o por orden judicial.

Otro ejemplo es el deber de informar a sus clientes cuando están cerca de alcanzar el límite operativo de sus valores de transacción. 

El agente también tiene el deber de informar al Consejero Delegado de B3 cuando identifique indicios de irregularidades que puedan afectar a sus actividades.