La identificación, selección y administración de inversiones en nombre de un fideicomiso puede ser manejada por un fideicomisario discrecional.

Un fideicomisario discrecional es un individuo o firma a quien se le otorga la responsabilidad de identificar, seleccionar y monitorear oportunidades de inversión en nombre de algún tipo de fideicomiso. Se espera que un fideicomisario de este tipo lleve a cabo estas tareas de una manera que sea en el mejor interés del beneficiario de ese fondo. Por lo general, las estrategias utilizadas por un fideicomisario discrecional deben cumplir con cualquier reglamentación gubernamental que esté actualmente en vigor, un requisito que además sirve para proteger los intereses del beneficiario. Por ejemplo, un fideicomisario discrecional que administra un fondo en los Estados Unidos sería responsable de actuar de acuerdo con la Ley de Seguridad de Ingresos de Jubilación de Empleados de 1974, comúnmente conocida como ERISA.

La característica que define a un fideicomisario discrecional es la capacidad de tomar decisiones sin la necesidad de consultar constantemente al patrocinador del plan o al beneficiario.

La característica que define a un fideicomisario discrecional es la capacidad de tomar decisiones sin la necesidad de consultar constantemente al patrocinador del plan o al beneficiario. Esto permite que el fiduciario se mueva rápidamente si hay indicios de que un activo actualmente en poder del fideicomiso está a punto de sufrir algún tipo de disminución de valor, minimizando así las posibilidades de experimentar una pérdida en los activos del plan. Al mismo tiempo, si el fideicomisario identifica una inversión que se espera que aumente de valor en el futuro cercano, el fideicomisario tiene la autoridad para actuar ahora en lugar de esperar el permiso del patrocinador o beneficiario. El fideicomisario discrecional puede vender una parte de los activos corrientes, adquirir acciones de este nuevo valor y aumentar el valor general del fideicomiso en nombre del beneficiario.

These broad powers of investment monitoring and management are somewhat different from the function of what is known as a directed trustee. This type of trustee is required to work with the plan sponsor on management of the trust assets, and usually does not have the ability to make decisions independent of that working relationship. A trust that is set up with a directed trustee does have the advantage of preventing any single entity from making investments affecting the value of that trust, an aspect that may be important to the plan sponsor.

A third party functioning as a discretionary trustee may be an individual, but is more likely to be a bank or some type of investment firm. Since the trustee must abide by both the provisions of the trust and any applicable governmental regulations, regular audits by independent accounting firms are conducted on a recurring basis. This helps to make sure the trustee is complying with all applicable terms and is in fact acting in the best interests of the beneficiary.