¿Qué es una intervención esterilizada?

Hombre subiendo una cuerda

La intervención esterilizada es una estrategia en la que se minimizan los efectos de varios tipos de transacciones de divisas en una moneda nacional al imponer limitaciones a la cantidad de esa moneda que se pone a disposición para el intercambio con monedas extranjeras. Este enfoque se utiliza a veces como un medio para evitar que una moneda gane fuerza adicional y posiblemente dañe la economía de exportación de esa nación al desalentar el comercio que involucra esa moneda. En ocasiones, este enfoque ha resultado exitoso y ayudó a revertir un estado económico indeseable. En otras ocasiones, la solución puede hacer todo lo contrario, a veces conduciendo a una depresión económica para la nación que emite la moneda esterilizada.

Cuando se utiliza de la mejor manera, la intervención esterilizada permite respaldar responsablemente las exportaciones de una manera que fomenta la compra de esos bienes y servicios exportados manteniendo lo que se considera un tipo de cambio equitativo entre la moneda nacional y las monedas utilizadas por diferentes clientes internacionales. . Dado que la clientela internacional ve favorablemente el tipo de cambio con ese país en particular, es mucho más probable que compren esos bienes de exportadores que residen en esa nación en lugar de comprar bienes de exportadores que viven en países donde el tipo de cambio es menos favorable. Esto significa que se generan más ingresos para la nación que está utilizando la intervención esterilizada para estimular las exportaciones, lo que a su vez ayuda a conducir a una economía más estable.

Siempre existe la posibilidad de abusar del concepto de intervención esterilizada. Cuando esto sucede, existe una mayor probabilidad de que la moneda nacional baje de valor en el mercado de divisas hasta el punto de que se vuelva casi inútil. Si bien esto alienta a los clientes extranjeros a comprar bienes producidos en esa nación, ya que pueden recibir considerablemente más productos por menos dinero, la estrategia eventualmente puede ayudar a crear las bases para una depresión en la nación que está exportando tantos de sus productos. Hay quienes creen que los esfuerzos de Estados Unidos por utilizar la intervención esterilizada sin imponer las limitaciones adecuadas a la estrategia ayudaron a sentar las bases para el inicio de la Gran Depresión de la década de 1930.

Cuando se utiliza con moderación y se controla cuidadosamente, la intervención esterilizada puede ser un medio muy positivo de estimular una economía. Se debe tener cuidado de considerar todos los factores económicos, a fin de minimizar cualquier impacto negativo en otras áreas de la comunidad empresarial, aun cuando la intervención ayude a promover un volumen de negocios saludable en las exportaciones. Esto significa permitir constantemente cambios en la demanda de los consumidores, monitorear el tipo de cambio de la moneda nacional con otras monedas mundiales y ajustar la política monetaria de la nación cuando y según sea necesario, antes de que surjan circunstancias indeseables.