¿Qué son los agregados monetarios?

Los agregados monetarios se caracterizan por grupos de activos financieros, definidos y clasificados según su liquidez .

Estos grupos se denominan M1, M2, M3 y M4.

Para que entiendas cómo funcionan los agregados y, sobre todo, la importancia de esta división, necesitamos hablar rápido sobre los medios de pago.

¿Sabes lo que significa este término?

El método de pago es literalmente la forma en que se puede cumplir cualquier compromiso: mediante moneda. Por eso, cuando vamos al supermercado, por ejemplo, hacemos nuestras compras y saldamos la deuda en efectivo.

Esto nos hace entender que la moneda es el activo financiero más líquido que existe, ¿verdad? Porque con él puedes adquirir bienes y servicios, o incluso realizar cualquier tipo de pago, al instante.

Cabe aclarar que la forma de pago solo es efectiva cuando se liquida la obligación. Es decir, si vamos al supermercado con la intención de pagar las compras con tarjeta de crédito, no estaremos saldando ningún gasto, sino sustituyendo a un acreedor por otro: el mercado con el banco .

Entendido eso, ¡veamos cuál es la relación de los agregados monetarios con todo este asunto!

¿Cómo funcionan los agregados monetarios?

Como se describió anteriormente, se dividen en 4 grupos, considerando una secuencia de mayor liquidez a menor.

El M1 es equivalente al papel moneda en poder del público. Por tanto, corresponden a divisas y depósitos realizados en efectivo, como transferencias entre cuentas o pagos en efectivo.

También se la conoce como base monetaria: ¡el agregado básico del que derivan el resto! Incluye dinero emitido por el gobierno que está disponible en circulación pública y el volumen de reservas de los bancos comerciales.

Pero el M2 es equivalente a los depósitos M1 + realizados para operar como Certificados de Depósito Bancario (CDB), Certificado de Depósito Interbancario (CDI) y valores gubernamentales, que no están en manos de bancos ni fondos de inversión.

El M3 es equivalente a M2 + activos financieros en ahorros, como libros y similares.

El M4 equivale a M3 + el saldo de bonos del Estado en poder bancario y fondos de inversión, como Letter Mortgage (LH) o Bill of Exchange (LC).

Tenga en cuenta que a medida que los grupos se expanden, los activos financieros se vuelven menos líquidos. Por lo tanto, llamamos cuasidivisas M2, M3 y M4 porque, para que se utilicen como medio de pago, es necesario convertirlas a M1.

No puedes ir al supermercado y pagar tus compras con un CBD, por ejemplo, ¿entiendes? Este activo debe convertirse, así como todos los demás que no se agregan al primer grupo de divisas.

¿Por qué son importantes los agregados monetarios?

Dado que solo M1 caracteriza un medio de pago efectivo, es posible que se pregunte por qué existen otros agregados monetarios, ¿verdad?

La respuesta es: ¡movimiento estratégico de la economía nacional!

Los activos financieros son colocados en circulación y fuera de circulación diariamente por el Banco Central y los bancos comerciales.

El Banco Central es la institución designada para supervisar el sistema bancario y regular la cantidad de dinero en la economía, con el objetivo de mantener la liquidez del sistema económico en niveles compatibles con el crecimiento del producto y la estabilidad de la moneda.

La idea conceptual de crear o destruir moneda – convertir M1 en otros agregados monetarios, o al revés – se da precisamente con el objetivo de mantener este equilibrio económico.

Imagínese si todo el dinero disponible en el país se clasificara en un solo grupo, con la misma liquidez, qué tan fuerte sería el impacto en la oferta y demanda de bienes de consumo, por ejemplo.

Por lo tanto, es necesario que esta división ocurra – y esté siempre en movimiento – para que ningún sistema nacional se sobrecargue.